東方基金周薇：破除我執(zhí) 保持正念
時(shí)間：2014-09-22 來(lái)源：【上海證券報(bào)】
投資的世界很大，流派很多，每個(gè)人都有自己的理解。對(duì)于每天都盯市的二級(jí)市場(chǎng)投資來(lái)說，可供實(shí)證投資想法的時(shí)間窗口相對(duì)較短；而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)管理人來(lái)說，“受人之托、忠人之事”，盡力給客戶創(chuàng)造穩(wěn)定合理的回報(bào)是管理人的天職所在。
就固定收益類資產(chǎn)而言，大部分的收益來(lái)源是債券類資產(chǎn)提供的票息，而超額收益的來(lái)源是擇券或擇時(shí)。“擇時(shí)”也就是交易，說白了就是低買高賣，而實(shí)踐操作中的難度在于交易本身是反人性的。
神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明大腦可以產(chǎn)生很強(qiáng)大的Home （Human oxytocin mediated empathy）。在這個(gè)情境下，我們總是認(rèn)為已經(jīng)擁有的更有價(jià)值，或者總是傾向于維護(hù)自己過去的觀點(diǎn)和判斷。然而，市場(chǎng)未必按照你的主觀判斷變化，你的組合并不能回報(bào)給你相同的“愛”，所以你也不應(yīng)該賦予你的組合過多情感。
傳說中，交易高手走出交易室時(shí)是面無(wú)表情的，旁人無(wú)法從他的言行舉止看出今日交易中的波瀾起伏。也許，這就是“破除我執(zhí)，保持正念”的境界。境界通常指只能高山仰止而無(wú)法企及的高度，雖如此，作為凡夫俗子蕓蕓眾生的我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^系統(tǒng)的訓(xùn)練一步步前進(jìn)。
控制情緒方面的書有很多，《為什么瘋子比常人更容易成功》是一本角度比較特別的書。翻開這本書時(shí)，請(qǐng)不要被書中隨處可見的“食人魔”漢尼拔、“約克郡屠夫”等連環(huán)殺手的名字嚇到，也不要因?yàn)椴粍倜杜e的恐怖殺人手法而毛骨悚然。列舉那些極端的例子顯然只是作者的小小伎倆，用以掩藏他深刻的探求本意——究竟什么才是“成功特質(zhì)”？或者，精神病人究竟有什么異于常人的“成功特質(zhì)”？在作者所致力于研究的“瘋子”中，不僅僅有漢尼拔，還有以博弈論著稱的經(jīng)濟(jì)學(xué)家納什、美國(guó)前總統(tǒng)克林頓、蘋果之父喬布斯。從密密麻麻的真實(shí)案例中，作者抽離了精神病人的“成功特質(zhì)”，認(rèn)為“富有魅力、專注和無(wú)情是精神病態(tài)者最明顯的三種特征”。作者所探求的“精神病態(tài)”，實(shí)際上是一種生而為人的堅(jiān)強(qiáng)性、柔韌性和持久性。
一旦一個(gè)人的知識(shí)和技巧達(dá)到了一定的高度，決定投資業(yè)績(jī)差距的是個(gè)性特點(diǎn)——專注、堅(jiān)毅、無(wú)畏、正念。交易中顯然需要這樣的“精神病態(tài)”，去應(yīng)對(duì)交易壓力、后臺(tái)結(jié)算以及相關(guān)工作的磨損，去逃脫世人眼光與評(píng)論的藩籬，建立適合自己的交易體系和方法，最終引領(lǐng)至長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的路途。
（作者系東方金賬簿貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理 周薇）
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