十月拉鋸行情或?qū)⒊掷m(xù)
時(shí)間：2010-09-30 來源：【和訊】
適逢中秋假期，受節(jié)前效應(yīng)的影響，上周兩個(gè)交易日大盤在資金面上表現(xiàn)為凈流出，多數(shù)板塊出現(xiàn)下跌。其中交運(yùn)設(shè)備、家用電器、農(nóng)林牧漁等板塊漲幅居前表現(xiàn)較好，金融服務(wù)板塊在連續(xù)下跌多周后，于上周出現(xiàn)小幅上漲。下跌比較多的板塊為信息設(shè)備、有色金屬、餐飲旅游，這些板塊均為前期漲幅較大的板塊。從資金凈流入角度看，上周資金凈流入靠前的有農(nóng)林牧漁、釀酒食品、銀行業(yè)。
25日, 上海市委書記俞正聲與中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川共同啟動(dòng)了全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓交易系統(tǒng)。周小川表示，全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓交易啟動(dòng)，將豐富和發(fā)展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)滿足資本約束要求、主動(dòng)管理資產(chǎn)的產(chǎn)品與手段。9月中旬開始，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)組成聯(lián)合檢查組，對(duì)主要一線城市第二套住房貸款政策的執(zhí)行落實(shí)情況進(jìn)行檢查。此次核查的結(jié)果將成為國(guó)務(wù)院出臺(tái)下一階段房地產(chǎn)調(diào)控政策的依據(jù)。近日,繼大蒜、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品被游資爆炒后,棉花價(jià)格自9月中旬開始迅速上漲。暴漲的棉花價(jià)格給紡織行業(yè)造成了成本壓力，紡織行業(yè)在重新陷入困境。
內(nèi)外因素的決戰(zhàn)——東風(fēng)壓倒西風(fēng)
東方基金認(rèn)為，現(xiàn)在支撐A股上行的因素在海外市場(chǎng)上業(yè)很難找到。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)上講，海外持續(xù)的弱勢(shì)并不會(huì)通過進(jìn)出口貿(mào)易這個(gè)鏈條實(shí)質(zhì)影響總需求的擴(kuò)張和資本市場(chǎng)的上行。另外一個(gè)渠道——國(guó)際資本流動(dòng)這個(gè)渠道的效應(yīng)可能在很大程度上低于預(yù)期，熱錢流入推動(dòng)下的資產(chǎn)價(jià)格攀升相對(duì)于06、07年會(huì)有相當(dāng)程度的弱化。
行業(yè)配置建議
對(duì)于短期而言，將至的國(guó)慶假期又平添了諸多不確定性。9月剩下的兩個(gè)交易日可能對(duì)于很多人來講是一個(gè)“無心戀戰(zhàn)”的市場(chǎng)，成交量的萎縮可能是最大的特征。對(duì)于配置上而言，我們的思路依然是增長(zhǎng)確定、政策調(diào)控弱化、去庫(kù)存領(lǐng)先的行業(yè)配置思路。不過，東方基金也表示，在震蕩行情中結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將存在。目前市場(chǎng)流動(dòng)性依然寬裕，加上目前藍(lán)籌股估值已在合理區(qū)間，市場(chǎng)在長(zhǎng)期偏離后或?qū)⒃谌径饶┏霈F(xiàn)糾錯(cuò)機(jī)會(huì)，不應(yīng)對(duì)市場(chǎng)過度悲觀。
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