新主席吳清亮相主持，證監(jiān)會(huì)兩天連開(kāi)十余場(chǎng)座談會(huì)，透露哪些監(jiān)管重點(diǎn)？

吳清重回證監(jiān)系統(tǒng)，出任證監(jiān)會(huì)主席之后的監(jiān)管如何“劃重點(diǎn)”，春節(jié)后的兩個(gè)工作日正有密集動(dòng)作。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新消息，春節(jié)假期一結(jié)束，2月18日-19日兩天之內(nèi)，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)一系列座談會(huì)，會(huì)議由證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清和領(lǐng)導(dǎo)班子成員分別主持。據(jù)悉，場(chǎng)次有10多場(chǎng)，密集程度可見(jiàn)一斑。

會(huì)議內(nèi)容主要有三個(gè)方面，包括就加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等廣泛聽(tīng)取各方面意見(jiàn)建議。參會(huì)代表人員來(lái)自各個(gè)市場(chǎng)群體，涵蓋了專家學(xué)者、中小投資者、上市及擬上市公司、證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、會(huì)所律所、私募及外資機(jī)構(gòu)等。新一屆黨委充分傾聽(tīng)，尊重市場(chǎng)各方的意見(jiàn)，共建市場(chǎng)，得到各方的認(rèn)同。

記者從參會(huì)代表處了解到，與會(huì)代表的一個(gè)普遍共識(shí)是，資本市場(chǎng)健康發(fā)展直接關(guān)系億萬(wàn)投資者的“錢袋子”，關(guān)系經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，必須嚴(yán)之又嚴(yán)抓監(jiān)管，匯聚合力強(qiáng)信心。證監(jiān)會(huì)方面也談到，越是在形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻的時(shí)候，越要廣開(kāi)言路，集思廣益，凝聚共識(shí)。穩(wěn)定預(yù)期，提升信心，是監(jiān)管著力向市場(chǎng)傳遞的。

整體來(lái)看，與會(huì)代表主要提出了五大方面的建議。

1. 建議嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)上市公司全過(guò)程監(jiān)管，堅(jiān)決出清不合格上市公司。

2. 堅(jiān)持以投資者為本的理念，規(guī)范各類交易行為，提升制度公平性。

3. 發(fā)展壯大專業(yè)投資力量，推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市。

4. 堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，堅(jiān)定不移深化資本市場(chǎng)改革，擴(kuò)大制度型開(kāi)放，夯實(shí)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

5. 建議進(jìn)一步加大對(duì)各類證券違法犯罪行為的懲治力度，形成更多有宣示效應(yīng)的案例，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，維護(hù)公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。

證監(jiān)會(huì)稱，將認(rèn)真對(duì)待來(lái)自各個(gè)方面的意見(jiàn)建議包括批評(píng)意見(jiàn)，經(jīng)過(guò)論證切實(shí)可行的馬上就辦，一時(shí)不具備條件的做好解釋，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，依靠各個(gè)方面的共同努力把資本市場(chǎng)建設(shè)好、發(fā)展好。

記者關(guān)注到，這次座談會(huì)提出了“從根本上提高上市公司質(zhì)量”。春節(jié)前，國(guó)務(wù)院召開(kāi)了部署走訪上市公司工作、推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展全國(guó)視頻會(huì)議。證監(jiān)會(huì)和各地方政府負(fù)責(zé)人都帶隊(duì)走訪上市公司，了解上市公司發(fā)展困難和問(wèn)題。據(jù)悉，下一步證監(jiān)會(huì)還將進(jìn)一步突出對(duì)上市公司入口、全過(guò)程、出口的監(jiān)管，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。具體可能包括：

一是更加聚焦嚴(yán)把 IPO 準(zhǔn)入關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量等方面，研究完善相關(guān)政策機(jī)制。重點(diǎn)是更加突出發(fā)行上市審核監(jiān)管全鏈條的把關(guān)。

二是對(duì)于各方深惡痛絕的財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，會(huì)同有關(guān)方面研究健全綜合懲防的機(jī)制。

三是對(duì)于違規(guī)減持，增強(qiáng)監(jiān)管措施的及時(shí)性、有效性，例如責(zé)令違規(guī)主體購(gòu)回股份、向公司上繳價(jià)差收益等。對(duì)于影響惡劣和拒不及時(shí)糾正的行為，依法加大處罰力度。

四是監(jiān)管部門可能進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強(qiáng)約束。同時(shí)，進(jìn)一步督促績(jī)優(yōu)上市公司提升分紅水平，推動(dòng)結(jié)合半年報(bào)、三季報(bào)多次分紅。

五是研究?jī)?yōu)化退市指標(biāo)，設(shè)置更加精準(zhǔn)、匹配的退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假公司的出清力度，同時(shí)完善吸收合并等多元退出政策規(guī)定，支持企業(yè)主動(dòng)退市。

六是引導(dǎo)上市公司將回購(gòu)股份予以注銷：增強(qiáng)回購(gòu)效果和約束力。

強(qiáng)化“入口關(guān)”管理：加大擬上市企業(yè)的督導(dǎo)檢查力度

記者了解到，整體來(lái)看，座談會(huì)格外突出上市公司質(zhì)量的重要性。座談會(huì)上，多位參會(huì)代表建議，IPO應(yīng)該首先重視質(zhì)量，為投資者提供優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

證監(jiān)會(huì)后續(xù)會(huì)進(jìn)一步加大擬上市企業(yè)的督導(dǎo)檢查力度，大力整治財(cái)務(wù)造假，對(duì)“帶病闖關(guān)”形成更有力的震懾，倒逼發(fā)行人提高申報(bào)質(zhì)量、中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)水平。證監(jiān)會(huì)、交易所、派出機(jī)構(gòu)都會(huì)加強(qiáng)發(fā)行上市監(jiān)管，壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

聚焦券商，有投行人士稱，全面注冊(cè)制下，保代的執(zhí)業(yè)水平、業(yè)務(wù)素養(yǎng)以及合規(guī)意識(shí)等方面不容忽視，保代違規(guī)行為帶來(lái)的消極影響也更為深遠(yuǎn)。券商機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)保代的自律約束，促進(jìn)保代誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，不斷提升專業(yè)能力水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

全過(guò)程監(jiān)管：減持、分紅、回購(gòu)等都是關(guān)鍵點(diǎn)

據(jù)記者了解，座談會(huì)上，參會(huì)代表還普遍關(guān)注上市公司監(jiān)管，認(rèn)為目前上市公司質(zhì)量總體有了很大提升，但一些上市公司質(zhì)量不高確實(shí)存在，甚至有的上市目的不純，以“圈錢”“套現(xiàn)”為目的，嚴(yán)重影響投資者信心，必須嚴(yán)厲打擊，并對(duì)減持、分紅等制度提出建議，希望能夠更加注重公平性，加強(qiáng)中小投資者權(quán)益保護(hù)。

記者了解到，證監(jiān)會(huì)目前正著眼于懲治財(cái)務(wù)造假、防范繞道減持、提高分紅回報(bào)等市場(chǎng)關(guān)切的問(wèn)題作進(jìn)一步研究，力求通過(guò)嚴(yán)監(jiān)管體現(xiàn)扶優(yōu)限劣導(dǎo)向，促進(jìn)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值整體提升，更好提升投資者信心，增強(qiáng)投資者獲得感。

比如，對(duì)于財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)將從公司內(nèi)部治理、中介機(jī)構(gòu)把關(guān)證券部門監(jiān)管三道防線入手強(qiáng)化機(jī)制建設(shè)，努力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穿透數(shù)據(jù)真實(shí)，加強(qiáng)全方位立體式追責(zé)，對(duì)審計(jì)評(píng)估違法案件從重處罰和適用禁業(yè)罰等“硬措施”。

對(duì)于欺詐發(fā)行、系統(tǒng)性造假和配合造假、財(cái)務(wù)“洗澡”等重點(diǎn)領(lǐng)域，將加強(qiáng)跨部門聯(lián)合防治、聯(lián)合執(zhí)法，更好發(fā)揮最高人民檢察院駐證監(jiān)會(huì)檢察室、公安部證券犯罪偵查局的派駐優(yōu)勢(shì)，提高行政刑事銜接效率，提升“零容忍”執(zhí)法效能，讓造假者及其“幫兇”真正痛到不敢再為。

再如，嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人等的違規(guī)減持行為，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格防范通過(guò)離婚、融券賣出、轉(zhuǎn)融通等各類變相、繞道減持行為。據(jù)記者了解，接下來(lái)，證監(jiān)部門將研究增強(qiáng)監(jiān)管措施的及時(shí)性、有效性。

又如，對(duì)于分紅問(wèn)題，目前A股分紅整體水平不低，但不分紅公司的絕對(duì)數(shù)量還不少。有市場(chǎng)人士分析，監(jiān)管部門可能進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強(qiáng)約束。同時(shí)，建議還要進(jìn)一步督促績(jī)優(yōu)上市公司提升分紅水平，推動(dòng)結(jié)合半年報(bào)、三季報(bào)多次分紅。

市值管理也是大家關(guān)心的重點(diǎn)之一，大家希望大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”更加重視股價(jià)表現(xiàn)，提升內(nèi)在價(jià)值。同時(shí)，監(jiān)管部門也表示，對(duì)于借市值管理之名，實(shí)施虛假信息披露、內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱等違法行為的“偽市值管理”，將從嚴(yán)打擊。

強(qiáng)化退市監(jiān)管：研究與優(yōu)化退市指標(biāo)

市場(chǎng)各方對(duì)退市的問(wèn)題也討論不止。監(jiān)管部門正在研究?jī)?yōu)化退市指標(biāo)，設(shè)置更加精準(zhǔn)、匹配的退市標(biāo)準(zhǔn)，著重加大對(duì)財(cái)務(wù)造假公司的出清力度同時(shí)完善吸收合并等多元退出政策規(guī)定，推動(dòng)企業(yè)主動(dòng)退市。

退市事關(guān)投資者利益，必須切實(shí)保障投資者的知情權(quán)、交易權(quán)和求償權(quán)，進(jìn)一步完善對(duì)投資者的賠償救濟(jì)機(jī)制。

投資者投的是好的、高質(zhì)量的上市公司，全過(guò)程管理成為重要保障。

值得一提的是，在上述會(huì)議期間，2月18日，駐證監(jiān)會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組召集證監(jiān)會(huì)黨口部門召開(kāi)專題會(huì)議，共同研究推動(dòng)加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)自身建設(shè)，深入推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)要正視自身建設(shè)和監(jiān)管工作中存在的差距和短板，堅(jiān)守資本市場(chǎng)監(jiān)管的政治性人民性，全面從嚴(yán)監(jiān)管、從嚴(yán)管理，切實(shí)改進(jìn)作風(fēng)，強(qiáng)化執(zhí)行力建設(shè)，推動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)班子和干部隊(duì)伍真正在思想觀念和行動(dòng)上來(lái)個(gè)大轉(zhuǎn)變，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)保證。