公募基金是最常見(jiàn)的投資品種之一，具有投資門檻較低，信息披露相對(duì)及時(shí)充分、流動(dòng)性較好的特點(diǎn)。如果使用得當(dāng)，公募基金可以成為保值增值的良好工具。以下總結(jié)了公募基金投資方面的四個(gè)誤區(qū)，供投資人參考借鑒。
誤區(qū)一：過(guò)分注重短期市場(chǎng)
短期內(nèi)預(yù)測(cè)A股走勢(shì)，實(shí)在是難上加難。在這樣的局面下，如果投資人的資金周期比較長(zhǎng)，不妨考慮采用如下簡(jiǎn)單的分析視角。共同基金“教父”約翰·伯格提出了“奧卡姆剃刀原則”，即股票的長(zhǎng)期回報(bào)率由三個(gè)變量決定：初始投資時(shí)刻的股息率、投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率、投資期內(nèi)的市盈率變化。實(shí)際上由于股息率相對(duì)穩(wěn)定，真正需要分析的是盈利增長(zhǎng)率和市盈率的長(zhǎng)期變化。對(duì)于當(dāng)前的A股資產(chǎn)而言，整體11.65倍，剔除銀行后17.28倍的市盈率也許不能算低，但中長(zhǎng)期內(nèi)系統(tǒng)性下移的風(fēng)險(xiǎn)可能也比較有限。因此，企業(yè)盈利的增長(zhǎng)率基本決定了A股的長(zhǎng)期收益率，如果投資人對(duì)此有較為樂(lè)觀的預(yù)期，偏股類基金的配置價(jià)值就比較明顯了。
誤區(qū)二：債券基金一定是低風(fēng)險(xiǎn)
在實(shí)際投資中，部分債券基金的潛在風(fēng)險(xiǎn)有可能超出投資人的估計(jì)，少數(shù)債券基金持有的權(quán)益類持倉(cāng)比例極高，投資人已不宜將其視為普通的債券型基金。例如博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值，該基金組合中權(quán)益類資產(chǎn)的比例已經(jīng)與混合型基金相當(dāng)。另一方面，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可轉(zhuǎn)債基金被視為債券基金的一類，但事實(shí)上，有的可轉(zhuǎn)債基金采用激進(jìn)的杠桿策略，可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)占凈值的比例超過(guò)100%，同時(shí)還持有近10%的股票等。
誤區(qū)三：對(duì)主動(dòng)型基金波段操作
部分投資人具備較豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，有時(shí)會(huì)結(jié)合自身的判斷，做一些波段操作。此時(shí)，主動(dòng)管理型的基金往往不是好的選擇。對(duì)于波段操作而言，組合較透明的ETF和指數(shù)基金為更佳選擇。
