論發(fā)起式基金：真正的“利益共享、風險共擔”
時間：2013-07-08 來源：【上海證券報】
證券投資基金是聚集眾多投資者的資金，委托專業(yè)的管理公司進行證券投資的一種集合投資方式。自其誕生之初，即被賦予了利益共享、風險共擔的含義。隨著基金業(yè)務的不斷發(fā)展以及投資者對于基金投資的認識不斷加深，投資者逐漸認識到，如果將基金管理人拉入到利益共享、風險共擔的“圈子“之中，是否能夠更好的調(diào)動基金管理人的積極性，從而促使其更好的為投資者帶來回報？
相關的討論及其可行性研究逐漸地在行業(yè)內(nèi)展開。在國內(nèi)金融結(jié)構(gòu)不斷發(fā)展與相關法規(guī)不斷完善下，2012年隨著首批發(fā)起式基金的獲批及相繼發(fā)行，探討取得了階段性的成果，國內(nèi)基金業(yè)也迎來了一種新的產(chǎn)品形態(tài)。
發(fā)起式基金作為基金大家庭的新興成員、創(chuàng)新產(chǎn)品，要求基金管理人股東資金、固有資金、高管人員、基金經(jīng)理等首先認購不少于1000萬份額的基金資產(chǎn)，并鎖定3年。發(fā)起式基金的概念決定了基金管理人必須將自身利益與基金收益捆綁，從而真正意義上做到與基金份額持有人利益共享、風險共擔。在具體的操作過程中，考慮到自身資產(chǎn)安全，基金管理人通常會比較謹慎的對待發(fā)起式基金產(chǎn)品的管理，在策略的選擇上較為穩(wěn)健，不會單純的為了業(yè)績排名而采取一些比較激進、風險較大的投資策略；對于風險資產(chǎn)的管理方面，也更具壓力和責任，從而更多地發(fā)揮基金管理人的主觀能動性，努力將投資業(yè)績做好。現(xiàn)行市場上存在的發(fā)起式基金絕大部分為債券型基金，這也從側(cè)面印證了基金管理人對于發(fā)起式基金操作上的謹慎，一定程度上給予投資者以信心和安心。
最近在農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的東方利群混合型基金，是市場上少有的混合型發(fā)起式基金產(chǎn)品，出于對公司本身權益類投資能力的自信，基金設置了0-95%的權益類資產(chǎn)投資比例，在動蕩的市場環(huán)境中，通過充分發(fā)揮基金管理人的投資、研究、決策能力，靈活配置基金資產(chǎn)，在追求絕對收益的基礎上，努力為投資者帶來最為豐厚的投資回報。在具體操作中，基金將采取穩(wěn)健的建倉策略，通過“安全墊”的累積，結(jié)合自身對于權益類資產(chǎn)投資的把握，主動地尋找市場時機，積極地為投資者帶來長期穩(wěn)定的收益回報。
當然，基金投資有風險，具體的選擇應當根據(jù)自身實際和風險偏好，篩選出適合自己的理財產(chǎn)品。
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