基金定投也要定期體檢
時間：2013-05-07 來源：【中國證券報】
過年回家，總少不了親朋好友來詢問基金投資的事情，這次堂姐就讓幫忙看看她的定投賬戶。她堅持定投已經(jīng)兩年多，盡管最近股市回暖她卻仍然虧損超過10%，這讓一個心血管內(nèi)科醫(yī)生的心臟有點不舒服。我查看了堂姐銀行賬戶內(nèi)的定投組合，發(fā)現(xiàn)她的基金配置現(xiàn)在看來確實有值得商榷的地方。
首先，標(biāo)的基金表現(xiàn)不佳。一般來說，定投的基金需要有整體較為穩(wěn)定的公司和投研團(tuán)隊支持，而其中1只在更換了基金經(jīng)理后業(yè)績較不穩(wěn)定；還需要能在不同的市場類型中保持穩(wěn)定的運作水平，排名不用特別靠前但保持在前二分之一至三分之一，這樣來看有1只當(dāng)年排名很靠前的基金，因之后規(guī)模太大再加上市場單邊下跌和風(fēng)格轉(zhuǎn)換踏錯步子，業(yè)績下滑明顯，還有1只則是持續(xù)表現(xiàn)平平，這就使得定投期內(nèi)低點扣款失去了意義。
其次，資產(chǎn)配置并非最優(yōu)。除了4只股票型基金以外，其余資產(chǎn)全部為儲蓄存款，沒有對這部分權(quán)益類資產(chǎn)進(jìn)行配置來降低風(fēng)險，而資產(chǎn)配置在中長期投資中對資產(chǎn)安全尤為重要，因為時點的判斷是比較困難的，做好資產(chǎn)配置可以規(guī)避許多不確定的風(fēng)險。事后諸葛一點，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2012年債券基金的平均年收益為8.02%，如果在股票型基金之外搭配債券型和貨幣型基金，整體投資的虧損幅度應(yīng)有所下降。最后還可以在申購方式上做一些調(diào)整，比如通過基金公司網(wǎng)上直銷或者一些第三方銷售機(jī)構(gòu)定投一般有優(yōu)惠，最低可以0.6%進(jìn)行申購，僅對“投資成本”進(jìn)行改善就可以把虧損再降低近一個百分點。
由此看來，定投雖然是一種“懶人投資法”，但這世上并沒有一勞永逸、穩(wěn)賺不賠的好事，應(yīng)該每隔一段時間對自己的定投組合進(jìn)行“體檢”。最重要的是，選好投資標(biāo)的并定期查看定投基金的業(yè)績表現(xiàn)是否符合自己的預(yù)期，如果在較長一段時間內(nèi)都低于業(yè)績比較基準(zhǔn)和同類型基金平均水平，那就要引起關(guān)注了。堂姐的定投組合最大的問題就出在4只基金里面多數(shù)在投資期內(nèi)表現(xiàn)不佳。此外，投資者如果能結(jié)合機(jī)構(gòu)的市場觀點對大的市場環(huán)境做一個判斷，這對定投周期也很有幫助。投資者可以根據(jù)類似的市場節(jié)奏用諸如“智能定投”的方式在市場回落調(diào)整時加大定投額度，上漲時控制好投資額避免追高，以期待收獲自己的“微笑曲線”。
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