基金代碼

014352（A類）；014353（C類）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國建設(shè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

陳皓

投資目標(biāo)

本基金將通過對創(chuàng)新成長企業(yè)的深入研究和分析，挖掘具有良好成長潛力的上市公司，選取符合創(chuàng)新和成長特征的投資標(biāo)的。力爭在風(fēng)險可控的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

（一）資產(chǎn)配置策略

本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風(fēng)險水平，基于對證券市場的整體判斷進而動態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。

（二）股票投資策略

1、創(chuàng)新成長主題的界定

本基金界定的創(chuàng)新成長主題是指具有創(chuàng)新能力和成長能力的企業(yè)，包括但不僅限于：

1) 符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè)；

2) 屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、醫(yī)藥生物等高端制造和國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；

3) 與包括互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、工業(yè)軟件等技術(shù)深度融合，處于快速成長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；

4) 依托于技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)進步而快速發(fā)展的傳統(tǒng)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)上市公司。

本基金將主要從創(chuàng)新成長企業(yè)中挖掘具有良好成長潛力的上市公司，選取符合創(chuàng)新特征和成長特征的投資標(biāo)的，構(gòu)建投資標(biāo)的股票庫。

創(chuàng)新特征：主要指突破傳統(tǒng)，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、商業(yè)與營銷模式創(chuàng)新等創(chuàng)新手段推動產(chǎn)業(yè)升級，從而提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢和企業(yè)價值。該類企業(yè)通常具有核心研發(fā)實力和技術(shù)、較高的行業(yè)知名度，以及良好的創(chuàng)新管理和企業(yè)文化，在市場競爭中具有核心優(yōu)勢和持續(xù)發(fā)展能力。

成長特征：企業(yè)所屬的行業(yè)處于成長性階段，具備良好的發(fā)展趨勢；或者雖然行業(yè)相對穩(wěn)定，但是企業(yè)自身的成長性較為突出。本基金將考察企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)發(fā)展空間、行業(yè)集中度、滲透率、企業(yè)本身的增長速度等來篩選成長型企業(yè)。

具體來看投資標(biāo)的包括但不限于以下特點：

1）過去兩年研發(fā)投入比例在可比公司中處于前50%；

2）過去兩年ROE均位于所處行業(yè)的前50%，或ROE具有較明顯改善空間；

3）公司未來預(yù)期凈利潤增速高于同期預(yù)期GDP增速。

本基金將綜合評價上市公司過去兩年的成長性，重點考察杠桿水平、收現(xiàn)率、市盈率、市凈率、凈營運周期、每股收益波動性、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金充足率等指標(biāo)，通過仔細分析入選個股行業(yè)屬性后，篩選創(chuàng)新能力較強、管理優(yōu)秀、具有成長性、行業(yè)地位領(lǐng)先的高品質(zhì)上市公司作為主要投資對象，構(gòu)建投資標(biāo)的的股票庫，進行投資組合及動態(tài)調(diào)整。

未來，本基金將根據(jù)技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等變化，以及上市公司的實際經(jīng)營、發(fā)展情況等實際情況調(diào)整上述創(chuàng)新成長主題的界定。

2、個股投資策略

本基金通過定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略，自下而上地精選價值被低估并且具有良好基本面的符合創(chuàng)新成長主題的股票構(gòu)建投資組合。

定性分析，篩選價值公司發(fā)展?jié)摿Α１净饘⒔Y(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新和成長能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢、市場拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長的可持續(xù)性等定性因素，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的創(chuàng)新成長企業(yè)，自下而上配置成長個股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績和估值匹配，重點投資于估值在合理范圍內(nèi)以及具備高質(zhì)量成長路徑的上市公司來實現(xiàn)股東回報。重點關(guān)注空間、競爭壁壘、成長質(zhì)量和安全邊際等四個維度。

定量分析，挖掘成長空間。以相對估值為主，絕對估值為輔。相對估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價是否處于合理的估值區(qū)間。重點關(guān)注公司未來盈利的增長潛力，并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長、財務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強的上市公司。

3、港股通標(biāo)的股票投資策略

本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進行境外投資。

本基金將選擇企業(yè)基本面健康、盈利前景廣、業(yè)績向上彈性較大、具有成長性且估值合理的港股納入本基金的股票投資組合。

4、存托憑證投資策略

本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險、流動性等因素，進行存托憑證的投資。

（三）債券投資策略

本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，運用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。

本基金在分析宏觀經(jīng)濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個券選擇，對成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點關(guān)注，選擇投資價值較高的個券進行投資。

可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價值。本基金將通過對目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（五）股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

（六）國債期貨的投資策略

本基金參與國債期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

未來，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。

資產(chǎn)類別配置比例

基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%），其中，投資于本基金界定的創(chuàng)新成長主題相關(guān)的證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購款等。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進行適當(dāng)調(diào)整。

風(fēng)險收益特征

本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×70%＋中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×20%＋恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%