基金代碼

011458（A類）；011459（C類）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

興業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

陳皓

投資目標(biāo)

本基金在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過深入的基本面研究挖掘具有較好盈利能力和市場競爭力的公司，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金的投資策略可以細(xì)分為資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。

（一）資產(chǎn)配置策略

在大類資產(chǎn)配置上，本基金采取定性與定量研究相結(jié)合，在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行資產(chǎn)配置。本基金通過動(dòng)態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體的 GDP、 CPI、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以及估值水平、盈利預(yù)期、流動(dòng)性、投資者心態(tài)等市場指標(biāo)，確定未來市場變動(dòng)趨勢。本基金通過全面評估上述各種關(guān)鍵指標(biāo)的變動(dòng)趨勢，對股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測。

（二）股票投資策略

本基金堅(jiān)持價(jià)值成長的投資選股理念，采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方法尋找投資機(jī)會，自上而下探尋社會變遷帶來投資方向，通過中觀行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上配置成長個(gè)股。

1、行業(yè)配置策略

從全球視野的角度出發(fā)，遵循從國際到國內(nèi)、從宏觀到行業(yè)的分析思路， 把脈經(jīng)濟(jì)周期趨勢，結(jié)合對行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)競爭格局的分 析和預(yù)測，把握各行業(yè)的景氣走勢及成長空間，以此選擇各行各業(yè)的配置權(quán)重。

2、個(gè)股精選策略

定性分析，篩選價(jià)值公司發(fā)展?jié)摿?。在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的背景下，選擇符合未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)展方向的上市公司。以產(chǎn)業(yè)視角，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會，自下而上配置成長個(gè)股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績和估值匹配，重點(diǎn)投資于估值在合理范圍內(nèi)、處于長期發(fā)展好賽道、以及具備高質(zhì)量成長路徑的上市公司來實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。重點(diǎn)關(guān)注空間、競爭壁壘、成長質(zhì)量和安全邊際等四個(gè)維度。

定量分析，挖掘成長空間。以相對估值為主，絕對估值為輔。相對估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間。重點(diǎn)關(guān)注公司未來盈利的增長潛力，并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司。

3、港股投資策略

本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市 場,不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。

（1）A 股稀缺性行業(yè)和個(gè)股；

（2）具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè)， 這類企業(yè)應(yīng)具有良好成長性或?yàn)槭袌鳊堫^；

（3）符合內(nèi)地政策和投資邏輯的主題性行業(yè)個(gè)股；

（4）與 A 股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。

4、存托憑證投資策略

本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素，進(jìn)行存托憑證的投資。

（三）債券投資策略

本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風(fēng)險(xiǎn)套利、杠桿策略和個(gè)券選擇策略等投資策略，發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀(jì)律并有效管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)施。

（四）股指期貨投資策略

基金管理人可運(yùn)用股指期貨，以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，本著謹(jǐn)慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。

（五）國債期貨投資策略

本基金投資國債期貨以套期保值為目的，以回避市場風(fēng)險(xiǎn)。故國債期貨空頭的合約價(jià)值主要與債券組合的多頭價(jià)值相對應(yīng)?；鸸芾砣送ㄟ^動(dòng)態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量，以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。

（六）資產(chǎn)支持證券投資策略

對于資產(chǎn)支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等因素，研究資產(chǎn)支持證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資對象，追求穩(wěn)定收益。

未來，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。

資產(chǎn)類別配置比例

基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%）；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征

本基金屬于混合型基金，其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）*10%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*30%