基金代碼

009999

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

曲華鋒

投資目標(biāo)

本基金重點(diǎn)投資于盈利能力優(yōu)秀、分紅水平突出且分紅政策穩(wěn)定的上市公司發(fā)行的證券，長(zhǎng)期跟蹤并分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果，爭(zhēng)取為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期、穩(wěn)健的投資回報(bào)。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

（一）資產(chǎn)配置策略

本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，基于對(duì)證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。

（二）中國(guó)紅利主題的界定

本基金所界定的中國(guó)紅利主題是指在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，基金管理人通過深入細(xì)致的研究分析，重點(diǎn)挖掘處于穩(wěn)定增長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)以及具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，主要投資于盈利能力優(yōu)秀、分紅水平突出且分紅政策穩(wěn)定的上市公司發(fā)行的證券，長(zhǎng)期跟蹤并分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。

（三）股票投資策略

本基金的股票投資將以紅利股為主導(dǎo)，以分紅能力作為選擇投資對(duì)象的核心標(biāo)準(zhǔn)。符合以下一項(xiàng)或多項(xiàng)特征的公司，可考慮納入本基金的基礎(chǔ)股票庫(kù)：

1）穩(wěn)定的分紅政策：過去5年中至少進(jìn)行過2次分紅，上市未滿3年的公司至少進(jìn)行過1次分紅；

2）良好的分紅預(yù)期：由于分紅政策及經(jīng)營(yíng)狀況的變化，預(yù)期未來股票紅利將顯著提高，從而高于市場(chǎng)平均分紅水平的公司。

3）股息率在行業(yè)排名前70%的公司。

4）股份回購(gòu)：過去一段時(shí)間進(jìn)行過股份回購(gòu)，或發(fā)布股份回購(gòu)預(yù)案未來即將進(jìn)行股份回購(gòu)的公司。

在此基礎(chǔ)上，本基金將以定量分析和定性分析相結(jié)合的方式對(duì)股票進(jìn)行篩選，并最終確定投資標(biāo)的。

（1）定量分析

1）分紅能力評(píng)價(jià)：綜合考慮公司的收入增長(zhǎng)性、盈利能力、盈利質(zhì)量、資產(chǎn)使用效率、現(xiàn)金流狀況，對(duì)公司未來的持續(xù)分紅能力進(jìn)行分析。主要應(yīng)用的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括但不限于資產(chǎn)收益率、收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、收現(xiàn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（包括應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率分析）、財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿等。

2）分紅意愿評(píng)價(jià)：主要通過分析公司歷史股利政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，評(píng)價(jià)公司的分紅意愿。主要應(yīng)用的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括上一年度及過去三年平均現(xiàn)金分紅率、上一年度及過去三年平均股息率、最近三年累計(jì)分配股息占可分配利潤(rùn)比例等。

（2）定性分析

1）公司所屬行業(yè)的發(fā)展階段和競(jìng)爭(zhēng)格局分析。本基金將重點(diǎn)關(guān)注處于穩(wěn)定增長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)，這些行業(yè)有較為穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局，需求與供給增長(zhǎng)速度基本匹配，龍頭企業(yè)具備穩(wěn)定的盈利能力。

2）公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力分析。本基金將重點(diǎn)關(guān)注具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司。核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)包括自然壟斷或擁有國(guó)家特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；顯著的品牌優(yōu)勢(shì)；持續(xù)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)；強(qiáng)大且難以復(fù)制的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等。

3）公司所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)分析。公司的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)布局需要符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，才能持續(xù)提高護(hù)城河或?qū)崿F(xiàn)彎道超車，本基金將對(duì)這類公司進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。

4）公司的管理團(tuán)隊(duì)和治理結(jié)構(gòu)。本基金將重點(diǎn)關(guān)注管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀、公司治理結(jié)構(gòu)健全的公司。優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)通常具備強(qiáng)大的執(zhí)行力、出色的業(yè)務(wù)能力和高尚的個(gè)人品格，而良好的企業(yè)文化、市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制和健全的組織架構(gòu)是保證管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、吸引優(yōu)秀人才的關(guān)鍵。

結(jié)合定量分析與定性分析，篩選出財(cái)務(wù)狀況健康，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，未來盈利能力良好且分紅水平較高的公司，作為本基金的核心投資標(biāo)的。

（四）債券投資策略

1、久期調(diào)整策略

本基金在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，通過積極的投資研究，動(dòng)態(tài)地調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，以達(dá)到增加收益或減少損失的目的。在預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(zhǎng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

2、期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。

3、信用債投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。

（五）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

（六）股指期貨投資策略

本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

（七）國(guó)債期貨投資策略

本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì)，如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

資產(chǎn)類別配置比例

基金的投資組合比例為：本基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中，投資于本基金界定的中國(guó)紅利主題相關(guān)的證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等）或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征

本基金屬于混合型基金，其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

中證紅利指數(shù)收益率×80%＋中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×20%