捕捉“小巨人”的“大能量”，東方專精特新火熱發(fā)售中

隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入更加重視質(zhì)量與創(chuàng)新的新時代，一批“專精特新”的企業(yè)逐漸成為我國創(chuàng)新的發(fā)源地，其投資價值也被市場逐漸關(guān)注。

近日，擬由東方基金基金經(jīng)理陳皓擔任管理人的東方專精特新混合型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱：東方專精特新，基金代碼：A類：015765，C類：015766）正在火熱發(fā)售中。

“專精特新”指專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化。工業(yè)和信息化部 （以下簡稱“工信部”）在 2019 年、2020 年和 2021 年先后公布了第一、第二、 第三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單，其行業(yè)特征符合《工業(yè)“四基”發(fā)展目錄》 所列重點領(lǐng)域或制造強國戰(zhàn)略明確的十大重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

作為一只專注于“專精特新”領(lǐng)域的偏股混合型基金，東方專精特新除規(guī)定投資組合比例為股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為 60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的 50%），其中，投資于本基金界定的專精特新主題相關(guān)的股票資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%。

未來，東方專精特新也將在有效管理投資風險的基礎(chǔ)上，重點挖掘并捕捉“專精特新”主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。

機械工程“科班”基金經(jīng)理瞄向“專精特新”

此番執(zhí)掌東方專精特新的，系東方基金新銳基金經(jīng)理陳皓。他曾任東興證券股份有限公司研究員、新時代證券股份有限公司分析師及東方基金權(quán)益研究部研究員。

多年來，陳皓長期專攻制造業(yè)領(lǐng)域的研究，主要覆蓋機械、電力設備與新能源、國防軍工等行業(yè)。通過長時間的研究、跟蹤、覆蓋，其對高端制造的細分領(lǐng)域如工業(yè)自動化、工業(yè)激光、通用機械、專用設備等建立了很深的認知。加入東方基金以來，陳皓進一步拓展了電力設備與新能源行業(yè)的能力圈，對于新能源汽車中游的動力電池、鋰電材料，及光伏、風電行業(yè)積累了深刻的產(chǎn)業(yè)理解和豐富的產(chǎn)業(yè)資源。此次發(fā)行的東方專精特新也正處于其研究的“舒適圈”中。

實際上，制造業(yè)的研究有較高的難度，對于詳細的數(shù)據(jù)跟蹤、分析能力有很高的要求。機械工程相關(guān)專業(yè)理工學科背景的陳皓，在拆解制造企業(yè)的技術(shù)內(nèi)核和理解制造企業(yè)核心競爭力方面更為得心應手。

目前，通過長期的研究經(jīng)歷與總結(jié)反思，陳皓已建立了較為成熟的制造業(yè)領(lǐng)域研究方法，對行業(yè)變化和投資機會具備較敏銳的捕捉能力。正基于其在制造業(yè)領(lǐng)域長期的研究和能力積累，深度挖掘高端制造、國防軍工、新能源汽車、新能源發(fā)電等方向的投資機會。

據(jù)悉，此次發(fā)行的東方專精特新即旨在于專精特新“小巨人”企業(yè)名單中挖掘一批主營業(yè)務聚焦，創(chuàng)新能力強，成長性高，產(chǎn)品在細分市場中具有專業(yè)化發(fā)展優(yōu)勢的上市公司，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。

成長賽道中尋找優(yōu)質(zhì)稀缺標的

“投資的本質(zhì)是賺取企業(yè)長期持續(xù)的內(nèi)在的價值增長?！痹陉愷┛磥?，價值創(chuàng)造源自于成長，反映的是企業(yè)通過高質(zhì)量、可持續(xù)的內(nèi)生性盈利增長實現(xiàn)股東回報，價值的兌現(xiàn)可能是在當期或是遠期。

而制造業(yè)更是典型的價值創(chuàng)造行業(yè)。陳皓認為，先進制造、高端制造領(lǐng)域總是參與到使社會效能增加的過程中，因此隨著社會向工業(yè)化程度更高的方向發(fā)展，高端制造領(lǐng)域必然會產(chǎn)生很多投資機會。

具體到投資理念上，陳皓認為，想要尋找成長賽道的優(yōu)質(zhì)稀缺標的，需要結(jié)合“成長賽道”及“優(yōu)質(zhì)稀缺供給”兩大要素。

其中，之所以強調(diào)成長賽道，是從行業(yè)選擇和需求的角度出發(fā)。公司股票價值為長期的現(xiàn)金流/股利的貼現(xiàn)，因此存續(xù)越長、增長越快的企業(yè)，其內(nèi)在價值越高。選擇成長性強的賽道、行業(yè)或處于快速發(fā)展階段的賽道、行業(yè)，則是從最根本上建立了企業(yè)長期成長空間和增長潛力的基礎(chǔ)。

關(guān)于優(yōu)質(zhì)稀缺供給，則是從行業(yè)里的產(chǎn)品、內(nèi)容提供者、供給方的角度出發(fā)。陳皓表示，“稀缺”可以由多種方式實現(xiàn)：1）企業(yè)供應的產(chǎn)品、內(nèi)容相對于需求來說供不應求；2）企業(yè)技術(shù)、研發(fā)能力的領(lǐng)先性；3）企業(yè)組織管理能力、成本控制能力的優(yōu)勢性；4）企業(yè)資源獲取能力、從業(yè)資質(zhì)上的排他性等等。上述“稀缺”，本質(zhì)上反映的就是企業(yè)的核心壁壘的多種建立方式，企業(yè)的壁壘或護城河最終會反應到企業(yè)實現(xiàn)超越行業(yè)的增長速度及獲取超越行業(yè)的超額利潤。

對各個行業(yè)來說其商業(yè)模式不同，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的核心壁壘建立方式也是不同的，而基金經(jīng)理和投資人的核心競爭力，則是通過不斷提高和拓寬自身的對不同行業(yè)、不同企業(yè)的認知能力，從而提升自身篩選出‘成長賽道中優(yōu)質(zhì)稀缺供給’的準確率。”陳皓表示。

備注：陳皓，清華大學機械工程專業(yè)碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任東興證券股份有限公司研究員、新時代證券股份有限公司分析師。2019年10月加盟東方基金。

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基金有風險，投資需謹慎。

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您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。
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