投資工具的多樣化正在慢慢改變投資者的投資習(xí)慣，若放在2007年，很多投資者認為，“指數(shù)基金適合長期持有”，但持續(xù)了近四年的震蕩市讓越來越多的投資者意識到指數(shù)基金長期的單邊行情已不在，而波段性反彈往往更能吸引投資者的關(guān)注。尤其杠桿指數(shù)基金單日沖漲停、大面積領(lǐng)漲更是讓指數(shù)基金成為市場的焦點，就在近期的9月7日、9月27日廣發(fā)深100進取份額單日分別上漲9.69%、8%，而對應(yīng)日的證指數(shù)上漲幅度為3.7%、2.6%。
曾經(jīng)在網(wǎng)上看到一個“中道巴菲特”俱樂部的加入條件，其中一條是“不得用技術(shù)分析來進行操作，哪怕一次”，不禁愕然，波段操作竟被提到如此的高度，總讓人覺得有那么一點名不正言不順的“投機”。不過需要強調(diào)的是，任何東西絕對化了就是刻舟求劍，尤其是投資。投資者可以回想一下巴菲特買賣中石油的經(jīng)典案例，事后巴菲特也親口表示，“也許拋售得太快了，若中石油的股價大幅回落，會再購買。”由此可見，這也是一個典型的波段操作案例。
其實沒有投資者能夠否認，任何投資都是低買高賣，長期來看也是波段操作。所以換個角度說，價值投資、技術(shù)分析本質(zhì)上都是某種意義上的波段操作。弄清這一點之后，我們再來看看為什么指數(shù)基金適合波段操作。理由其實很簡單，指數(shù)型基金，最大特點是被動地跟蹤指數(shù)，所以投資的收益率基本上與目標(biāo)指數(shù)的收益率一致或者接近。因此，指數(shù)基金天生就有“跟著指數(shù)跑”的特性，今年以來指數(shù)型基金走勢基本和所掛鉤的指數(shù)同起同落。
很多投資者可能會質(zhì)疑，指數(shù)基金每天漲幅大多不到1個百分點，波段操作漲跌幅度10個百分點的股票豈不更可觀？問題就在于股票漲幅和指數(shù)漲幅有偏差，容易出現(xiàn)“賺了指數(shù)不賺錢”的情況。因此，從波段操作的工具性需求角度來分析，指數(shù)基金是最合適的工具性產(chǎn)品，投資者只需判斷指數(shù)的走勢，而不必考慮市場熱點和行業(yè)配置的方向。更重要的是，指數(shù)型基金投資少了基金經(jīng)理的人為因素，操作上更客觀，適合做波段操作用。
近年市場上推出了許多杠桿指數(shù)基金，說白了就是漲跌都比相對應(yīng)的指數(shù)要放大若干倍的指數(shù)基金。杠桿指數(shù)基金因為杠桿效應(yīng)放大了指數(shù)的實際漲幅，更是每一輪波段操作獲取超額收益的首選利器。據(jù)了解，深100指數(shù)分級基金市場上目前已有5只，是最受基金公司歡迎的分級基金。廣發(fā)基金數(shù)量投資部總經(jīng)理兼深證100分級基金經(jīng)理陸志明表示，深100指數(shù)之所以受到分級基金的歡迎主要是由于指數(shù)的成長性和高市場彈性，再加上分級基金高風(fēng)險份額的杠桿作用，為投資者提供了一種波段投資的利器。
目前可以基本判斷市場已經(jīng)進入底部區(qū)域，即便當(dāng)前的點位不是最低點，也距離最低點不是很遠了。因此，從這個角度來看，指數(shù)基金的風(fēng)險相對比其他基金要小。專業(yè)人士表示表示，目前市場的點位處于一個比較合理的區(qū)間內(nèi)，適當(dāng)做點指數(shù)型基金的波段投資，可能獲得比較好的收益。
